ในภาวะเศรษฐกิจเช่นนี้ นับวันอัตราดอกเบี้ยยิ่งลดต่ำลง ใครหลายๆ คนคงมองหาช่องทางอื่นๆ ที่ให้ผลตอบ

แทนมากกว่าการฝากเงินกับธนาคาร แต่ต้องมีความเสี่ยงที่ไม่สูงจนเกินไป การลงทุนในตราสารหนี้ เช่น

พันธบัตรหรือหุ้นกู้ ก็คงเป็นอีกทางเลือกหนึ่งสำหรับผู้มีเงินออมแต่อย่างไรก็ตาม การลงทุนใดที่มีโอกาส

ให้ผลตอบแทนที่สูงกว่า ย่อมต้องมากับความเสี่ยงที่เพิ่มสูงขึ้นเสมอซึ่งความเสี่ยงของการลงทุนในตราสาร

หนี้ก็มีอยู่หลายๆ ประเภท ไม่ว่าจะเป็นความเสี่ยงที่เกิดจากการผิดนัดชำระหนี้ ไม่ว่าจะเป็นเงินต้นหรือ

ดอกเบี้ย หรือที่เรียกว่า "Default Risk"นั่นคือ ถ้าความเสี่ยงประเภทนี้ยิ่งสูง ก็แสดงว่า โอกาสที่บริษัทผู้ออก

ตราสารหนี้นั้นๆ จะผิดนัดชำระเงินต้นและดอกเบี้ยก็มีมากด้วย ซึ่งนักลงทุนก็สามารถระมัดระวัง

ความเสี่ยงประเภทนี้ โดยดูได้จากการให้เรทติ้งของบริษัท Credit Rating Agencyที่ให้กับตราสารหนี้ของ

บริษัทนั้นๆถ้ายิ่งให้เรทติ้งมาก ก็แสดงว่า โอกาสที่จะเกิด Default Risk ก็น้อยลง ซึ่งตราสารหนี้ที่มีความเสี่ยง

ประเภทนี้ต่ำที่สุด คือ พันธบัตรรัฐบาล เพราะโอกาสที่รัฐบาลจะผิดนัดชำระหนี้นัดมีน้อยที่สุด ซึ่งก็ทำให้

้พันธบัตรรัฐบาลให้ผลตอบแทนต่ำที่สุดด้วย

ความเสี่ยงประเภทต่อมา คือ ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย หรือที่เรียกว่า "Interest Rate Risk" ความเสี่ยง

ประเภทนี้ จะมีผลต่อการขึ้นลงของราคาของตราสารหนี้ นั่นคือ ราคาของตราสารหนี้จะขึ้นลงในทางตรง

ข้ามกับอัตราดอกเบี้ย นั่นคือ เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ก็มีผลให้ราคาของตราสารหนี้นั้นปรับตัวเพิ่มขึ้น

ความเสี่ยงที่สำคัญอีกประเภทคือ ความเสี่ยงจากการไม่รู้จริงในสิ่งที่ลงทุน หรือที่เรียกว่า "Black Box Risk"

ความเสี่ยงประเภทนี้เป็นความเสี่ยงที่ต่างจากความเสี่ยงประเภทอื่นๆ เพราะว่าความเสี่ยงประเภท

นี้ขึ้นกับตัวเองเป็นสำคัญ เพราะไม่ว่าจะลงทุนในตราสารประเภทใดหากไม่ศึกษาให้ชัดเจนก่อนว่าเรากำลัง

ลงทุนอะไร รวมถึงข้อมูลของบริษัทที่เราไปลงทุน เราต้องเผชิญกับความเสี่ยงประเภทนี้สูงตามไปด้วย

ความเสี่ยงจากการลงทุนในตราสารหนี้ ยังมีอีกหลายประเภท แต่สิ่งที่สำคัญที่จะช่วยลดความเสี่ยงได้ คือ

ก่อนการลงทุนใดๆ เราต้องศึกษาข้อมูลการลงทุนให้ละเอียดถี่ถ้วนเสียก่อน

ที่มา...หนังสือพิมพ์กรุงเทพธุรกิจ